停牌近7個(gè)月的全球手機ODM巨頭聞泰科技日前終于復牌，而國內唯一的大型IDM企業(yè)安世半導體也將隨之登陸A股市場(chǎng)。此時(shí)，聞泰科技董事長(cháng)張學(xué)政提出了公司未來(lái)的目標：在其接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示：“聞泰科技已經(jīng)制定了‘雙千億目標’，即1000億元市值和1000億元銷(xiāo)售額，未來(lái)幾年即可實(shí)現。”
而此次收購完成后，聞泰科技將一躍成為中國最大的半導體上市公司，成功收購恩智浦的標準產(chǎn)品業(yè)務(wù)，對于整個(gè)中國半導體行業(yè)具有空前的意義，這是中國資本第一次可能也是最后一次買(mǎi)到國際一流公司的核心技術(shù)及其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，填補了我國在該領(lǐng)域高端芯片及器件的技術(shù)空白。
正如張學(xué)政所言：“收購安世集團至少會(huì )填補國內兩項空白：一是世界級的IDM（半導體行業(yè)垂直整合制造）企業(yè)；二是中國在汽車(chē)電子領(lǐng)域的競爭力。”
269億元控股安世財務(wù)費用將迅速降低
據預案修訂稿披露，上市公司擬向全體交易對方以發(fā)行股份及支付現金相結合的方式購買(mǎi)其持有的標的資產(chǎn)，交易對價(jià)201.49億元。上市公司擬以現金方式支付交易對價(jià)88.93億元，包括以募集配套資金向境內外GP支付0.07億元（上市公司為取得境內外GP擁有的財產(chǎn)份額和相關(guān)權益以及服務(wù)而支付的現金總對價(jià)為32.11億元）、以募集配套資金向境內LP支付32.54億元（上市公司支付給境內LP現金總對價(jià)為35.82億元）、向境外LP支付8.235億美元（假設匯率按照人民幣兌美元匯率6.8389:1計算，折合56.32億元人民幣）。上市公司擬以發(fā)行股份的方式支付交易對價(jià)112.56億元，總計發(fā)行股份數為456,074,817股。
結合上市公司于2018年9月17日發(fā)布的重大現金購買(mǎi)草案，上市公司在收購合肥廣芯LP財產(chǎn)份額中擬出資金額為67.05億元，本次交易合計支付268.54億元，對應合肥裕芯的權益比例合計約為76.87%（穿透計算后），考慮境外JW持有裕成控股的權益份額，對應取得裕成控股的權益合計比例約為79.97%（穿透計算后）。本次交易中裕成控股100%權益的預估值約為351億元。而268.54億元的對價(jià)也讓聞泰科技此次收購成為近年來(lái)最大的一次半導體并購案。
投資機構分析人士指出，上市公司收購安世80%左右的股權（包括現金重大購買(mǎi)、發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)）合計花費269億元，其中，自有資金17億，借款50億，發(fā)股113億，海外貸款56億，募配用于交易支付33億。269億對價(jià)中，境內LP對價(jià)180億、境外LP對價(jià)56億、GP 32億。配募到位后，一部分用來(lái)支付對價(jià)33億，剩余30多億就在上市公司賬上，可以?xún)斶€一部分銀行貸款，降低上市公司財務(wù)費用。
前次收購固定資產(chǎn)評估增值1億美元左右，按2-10年平均折舊攤銷(xiāo)。無(wú)形資產(chǎn)增值部分3.6億美元是按15年攤銷(xiāo)，上述折舊攤銷(xiāo)都是從2017年2月開(kāi)始的。這次收購預計不會(huì )產(chǎn)生很多的評估增值，后續也不會(huì )產(chǎn)生新的折舊攤銷(xiāo)，全部會(huì )進(jìn)入商譽(yù)，每年做減值測試。所以從整個(gè)方案來(lái)說(shuō)，雖然看上去資金規模很大，但整體還是可控和可行的。而一旦聞泰科技在控制安世后在海外用安世進(jìn)行貸款融資，因為海外貸款利率較低，將迅速降低公司財務(wù)成本。
對于本次收購的目的和意義。聞泰科技董事長(cháng)張學(xué)政之前在媒體說(shuō)明會(huì )表示，首先，安世集團的大量產(chǎn)品可用于聞泰科技的產(chǎn)品，本次收購后，聞泰科技將從ODM公司延伸到上游半導體器件領(lǐng)域，雙方業(yè)務(wù)將形成良好的協(xié)同效應；其次，本次收購后上市公司將與標的在國內合建研發(fā)中心，雙方在汽車(chē)電子、物聯(lián)網(wǎng)、5G等高增長(cháng)領(lǐng)域具有巨大的聯(lián)合創(chuàng )新空間；第三，分立器件是設計與工藝的結合，需要長(cháng)期的研發(fā)積累，本次收購有助于增強中國半導體產(chǎn)業(yè)在全球的競爭力和影響力。
年出貨量1千億顆，聞泰科技一躍成為中國最大半導體上市公司
據悉，安世集團前身為NXP半導體標準產(chǎn)品事業(yè)部，專(zhuān)注于分立器件、邏輯器件及MOSFETs生產(chǎn)和銷(xiāo)售，應用領(lǐng)域包括汽車(chē)電子、工業(yè)控制、電信通訊、消費電子等，產(chǎn)品線(xiàn)超過(guò)1萬(wàn)種，客戶(hù)數量超過(guò)2萬(wàn)家。
安世半導體制造全球布局
安世半導體產(chǎn)品系列及競爭地位
從細分市場(chǎng)的全球排名看，安世二極管和晶體管排名第一，邏輯器件排名第二（僅次于TI），ESD保護器件排名第二，小信號MOSFET排名第二，汽車(chē)功率MOSFETs排名第二（僅次于英飛凌Infineon）。
據合肥芯屏產(chǎn)業(yè)投資基金此前披露的數據顯示，安世集團在2017年2月交割完成后，各項業(yè)務(wù)仍保持穩健增長(cháng)。銷(xiāo)售收入從2015年的10.3億美元增長(cháng)至2017年（2月-12月）近12.88億美元。預案顯示，2017年安世集團的業(yè)績(jì)年增長(cháng)率達38%，過(guò)去三年保持較高速增長(cháng)。
EBIT（息稅前利潤）從2015年的2.33億美元增長(cháng)至2017年（2月-12月）近3.27億美元。2017年12月末標的企業(yè)總資產(chǎn)34.25億美元，在職員工約1.15萬(wàn)人。近日廣東新增封測生產(chǎn)線(xiàn)，使安世半導體全年生產(chǎn)總量超過(guò)1000億顆穩居全球第一。
安世半導體是典型的IDM模式
目前，安世半導體（中國）有限公司是安世半導體最大的裝配與測試工廠(chǎng)，位于廣東省東莞市黃江鎮。占地面積約為100,000平米，現有雇員4000人。成為全球最大的半導體生產(chǎn)中心之一。2018年3月6日，安世半導體宣布其設在廣東東莞的新分立器件封裝和測試工廠(chǎng)正式投產(chǎn)。新工廠(chǎng)擁有超過(guò)1500臺以上的半導體設備，年產(chǎn)量達到900億件分立器件，每秒生產(chǎn)2000件以上，產(chǎn)能增加50%。
公司各領(lǐng)域產(chǎn)品應用及重要客戶(hù)
不管從行業(yè)地位、技術(shù)實(shí)力、人才隊伍方面看，安世集團在行業(yè)都是屈指可數的佼佼者。聞泰科技通過(guò)此次成功的收購，也一躍成為中國最大的半導體公司。
在業(yè)界人士看來(lái)，此次收購完成后聞泰科技將成為中國最大的半導體上市公司，成功收購恩智浦的標準產(chǎn)品業(yè)務(wù)，對于整個(gè)中國半導體行業(yè)具有空前的意義，這是中國資本第一次可能也是最后一次買(mǎi)到國際一流公司的核心技術(shù)及其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，填補了我國在該領(lǐng)域高端芯片及器件的技術(shù)空白。這樣的收購以后再也不會(huì )有了，從某種意義上說(shuō)，安世半導體是無(wú)價(jià)的。
而對于未來(lái)，張學(xué)政則介紹表示：“聞泰科技在取得安世集團的控制權后，將切如到汽車(chē)電子領(lǐng)域，在新能源汽車(chē)、自動(dòng)駕駛、無(wú)人駕駛等先進(jìn)技術(shù)成熟前進(jìn)行布局，實(shí)現戰略卡位，為上市公司提供更具有想象空間的增長(cháng)前景。”
01月07日 18:14
