近期，上市公司年報披露已陸續展開(kāi)，而在昨日晚間，歌爾股份對其2018年度業(yè)績(jì)快報進(jìn)行了披露。
正如歌爾股份前次業(yè)績(jì)預計一般，歌爾股份2018年度凈利在8.56億元到10.7億元，同比降50%—60%。
而歌爾股份此次業(yè)績(jì)快報的發(fā)布，使這一結果有了更為準確的答案。
受Q4業(yè)績(jì)拖累歌爾股份去年凈利下滑近6成
2月21日晚間，歌爾股份發(fā)布了該公司2018年的業(yè)績(jì)快報，根據業(yè)績(jì)快報內容顯示，歌爾股份2018年實(shí)現營(yíng)收237.13億元，較2017年的255.37億元下降7.14%；凈利潤為9.11億元，同比下降57.42%。
對于凈利潤下滑的原因，歌爾股份在業(yè)績(jì)快報中透露，業(yè)績(jì)下滑主要由三大原因造成，其一，受智能手機行業(yè)競爭加劇影響，歌爾股份電聲器件產(chǎn)品毛利率下降。
其二，虛擬現實(shí)市場(chǎng)處于調整期，歌爾股份來(lái)自虛擬現實(shí)產(chǎn)品收入下降；其三，歌爾股份新布局的智能無(wú)線(xiàn)耳機業(yè)務(wù)尚處于產(chǎn)能爬坡階段，利潤貢獻低于預期。
從歌爾股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)上看，該公司的主營(yíng)產(chǎn)品主要包括電聲器件和電子配件，筆者從歌爾股份2018年上半年的業(yè)績(jì)報表中查詢(xún)發(fā)現，歌爾股份電聲器件業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品為微型麥克風(fēng)、微型揚聲器、揚聲器模組、天線(xiàn)模組、有限耳機、無(wú)線(xiàn)耳機、MEMS傳感器及其他電子元器件等。
該公司電子配件業(yè)務(wù)主要為智能音響產(chǎn)品、智能家用電子游戲機配件產(chǎn)品、智能穿戴電子產(chǎn)品、虛擬現實(shí)、增強現實(shí)產(chǎn)品、工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品等。
筆者發(fā)現，2018年上半年歌爾股份的營(yíng)收和凈利潤均雙雙下滑。查詢(xún)發(fā)現2018年上半年歌爾股份營(yíng)收為84.26億元，同比減少15.52%；凈利潤為4.45億元，同比減少38.11%。
對于上半年業(yè)績(jì)下滑的原因，歌爾股份曾表示，2018年，受外部市場(chǎng)波動(dòng)和中美貿易爭端等宏觀(guān)經(jīng)濟因素影響，公司經(jīng)營(yíng)管理的難度加大。其進(jìn)一步指出，在智能手機市場(chǎng)出現下滑的同時(shí)，虛擬現實(shí)設備等新型智能人機交互產(chǎn)品市場(chǎng)也出現了下滑。
而筆者在查詢(xún)歌爾股份2018年上半年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況時(shí)發(fā)現，歌爾股份電聲器件和電子配件是其營(yíng)收占比最大的兩大業(yè)務(wù)種類(lèi)。
不過(guò)在去年上半年，該公司的三大主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收均出現下滑，其中，電子配件業(yè)務(wù)營(yíng)收為28.42億元，同比下滑27.03%；電聲器件實(shí)現營(yíng)收54.53億元，同比減少3.85%；其他業(yè)務(wù)收入為1.32億元，同比減少67.78%。
與此同時(shí)，筆者發(fā)現，2018年上半年歌爾股份電聲器件和電子配件的產(chǎn)品毛利率也均出現下滑。根據歌爾股份去年上半年的業(yè)績(jì)報告顯示，該公司電聲器件的毛利率為25.10%，較2017年同期下滑了0.05個(gè)百分點(diǎn)；電子配件業(yè)務(wù)的毛利率為14.32%，較2017年同期下滑4.25個(gè)百分點(diǎn)。
而筆者查詢(xún)2018年歌爾股份第三季度報時(shí)發(fā)現，第三季度歌爾股份的營(yíng)收和凈利潤同樣出現雙雙下滑的情況。根據數據顯示，該公司的營(yíng)收為70.22億元，同比減少3.63%；凈利潤為4.11億元，同比減少38.29%。
不過(guò)，雖然說(shuō)第三季度歌爾股份的營(yíng)收和凈利潤同比均出現下滑，但是這一季度是歌爾股份凈利潤最高的一個(gè)季度。
值得關(guān)注的是，通過(guò)統計發(fā)現，第四季度歌爾股份的凈利潤不到1億元，而這一季度也是歌爾股份業(yè)績(jì)最差的一個(gè)季度。
其實(shí)歌爾股份第四季度業(yè)績(jì)不佳從其修正2018年業(yè)績(jì)預告便可察覺(jué)。查詢(xún)發(fā)現，在2018年10月26日披露的《2018年第三季度報告全文》及《2018年第三季度報告正文》中，歌爾股份曾預測公司2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動(dòng)幅度為-45%至-25%，金額變動(dòng)區間為11.77億元至16.04億元。
而在1月份，歌爾股份再一次調整了該公司2018年度凈利潤下滑的幅度。根據公告內容顯示，修正后預計2018年凈利潤8.56億元到10.7億元，同比降50%到60%。
今年第一季度歌爾股份凈利預增0%—20%
目前蘋(píng)果供應鏈中的聲學(xué)業(yè)務(wù)份額，歌爾股份長(cháng)期面對瑞聲科技和立訊精密的競爭，為此歌爾股份也在通過(guò)并購布局新市場(chǎng)。
根據公開(kāi)資料顯示，2014年，歌爾股份收購丹麥著(zhù)名音響制造商Dynaudio，2016年與高通合作VR芯片，2017年以1.6億參股美國可穿戴公司Kopin公司。
為了加快該公司的產(chǎn)業(yè)布局，今年1月份，歌爾股份全資子公司歌爾智能擬在松山湖高新區產(chǎn)業(yè)園區投資建設個(gè)人工業(yè)園區，投資金額約為22.3億元，主要從事虛擬現實(shí)設備、智能穿戴設備、智能聲學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。
不過(guò)，從歌爾股份業(yè)務(wù)來(lái)看，雖然歌爾股份具備成熟的光學(xué)元件和智能硬件設計制造能力，但2018年歌爾股份提前布局的VR業(yè)務(wù)并不樂(lè )觀(guān)。
據悉，目前歌爾股份與全球科技大廠(chǎng)深度合作布局VR產(chǎn)業(yè)鏈，是Sony、Oculus等VR產(chǎn)品獨家代工廠(chǎng)商，2018年歌爾VR業(yè)務(wù)受制于下游消費市場(chǎng)需求疲軟和主要客戶(hù)備貨減少。
筆者查詢(xún)發(fā)現，去年11月份，歌爾股份曾在投資者關(guān)系平臺上表示，歌爾股份電子配件中包含VR業(yè)務(wù)，受VR市場(chǎng)發(fā)展緩慢因素影響，電子配件業(yè)務(wù)毛利率下滑。
不過(guò)，有調研機構認為，未來(lái)隨著(zhù)相關(guān)硬件布局完善，產(chǎn)能逐步釋放，5G技術(shù)成熟、應用內容豐富，VR中長(cháng)期有望恢復高增長(cháng)。
而雖然歌爾股份去年的凈利大幅下滑，但2019年第一季度歌爾股份的凈利潤有所改善且較去年同期預增。
根據歌爾股份發(fā)布的2019年第一季度業(yè)績(jì)預告內容顯示，預計2019年第一季度凈利為1.84億元—2.21億元，較上年同期增長(cháng)0%—20%。對于業(yè)績(jì)變動(dòng)的原因，歌爾股份表示，公司智能無(wú)線(xiàn)耳機產(chǎn)品快速發(fā)展，利潤貢獻增加。
01月07日 18:14
